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高消耗的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式面臨空前壓力

從能源、基礎(chǔ)金屬、農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品等大宗商品的歷史價(jià)格波動(dòng)看，可以劃分為三個(gè)大的長(zhǎng)周期：西歐工業(yè)革命至1973年前的殖民地時(shí)代，大宗商品處于極低的價(jià)格水平。1973—2004年民族國(guó)家工業(yè)化時(shí)代，大宗商品價(jià)格快速上漲并伴隨較大波動(dòng)。2005年，人口大國(guó)開始進(jìn)入快速城市化階段，大宗商品價(jià)格暴漲?？梢灶A(yù)計(jì)，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，資源品價(jià)格都會(huì)保持高的指數(shù)上漲和波動(dòng)態(tài)勢(shì)，這是后危機(jī)時(shí)期的另一大特征，這將改變?cè)泄I(yè)化生產(chǎn)的分工格局和消費(fèi)模式。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開始與多數(shù)人口相關(guān)，大規(guī)模城市化和不斷增加的中產(chǎn)階級(jí)將推動(dòng)大宗商品需求，也就是說(shuō)，城市化是一個(gè)大宗商品密集化過(guò)程。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體正在重復(fù)發(fā)達(dá)國(guó)家所走的道路，繼續(xù)擴(kuò)大人均資源消費(fèi)量，并將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)以往發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展對(duì)資源的需求，給資源能源與環(huán)境帶來(lái)空前的壓力。另一個(gè)大的原因是資源的壟斷和管制加強(qiáng)。以石油公司為例，國(guó)有化率從20世紀(jì)60年代的30%提高到2007年的86%，資源國(guó)有化和國(guó)家管制已經(jīng)是一個(gè)基本趨勢(shì)。國(guó)際主要儲(chǔ)備貨幣均呈現(xiàn)貶值趨勢(shì)，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品在美元不斷貶值的過(guò)程中價(jià)格不斷上升。

世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)者和貨幣供給者相分離

在新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)并正在成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要貢獻(xiàn)者的同時(shí)，全球貿(mào)易結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣卻仍是美元、歐元、英鎊、日元和其他發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣，在可預(yù)期的5—10年中，替代性儲(chǔ)備貨幣和國(guó)際貨幣體系大的改革仍難實(shí)現(xiàn)。發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體仍控制全球的貨幣、金融市場(chǎng)、金融工具、機(jī)構(gòu)、交易規(guī)則。盡管儲(chǔ)備貨幣之間的結(jié)構(gòu)在發(fā)生微妙變化，歐元份額明顯上升，日元地位下降，但美國(guó)依然主導(dǎo)著全球的貨幣權(quán)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)者和貨幣供給者的分離直接導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)摩擦。發(fā)達(dá)國(guó)家，特別是歐美的貨幣政策直接影響全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，其利率水平、貨幣供給量影響他國(guó)福利。如美、歐為了刺激本國(guó)生產(chǎn)，繼續(xù)實(shí)行寬松的貨幣政策，而新興市場(chǎng)國(guó)家早已復(fù)蘇，無(wú)需再?gòu)?qiáng)化刺激，全球經(jīng)濟(jì)頻繁摩擦即源于此。美國(guó)實(shí)施的量化寬松貨幣政策，直接沖擊了新興市場(chǎng)國(guó)家，印度、巴西和中國(guó)因受到熱錢沖擊而出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的跡象，印度2010年通貨膨脹率達(dá)到兩位數(shù)，巴西達(dá)6%，中國(guó)按季度看接近5%。

全球沖突中出現(xiàn)新型國(guó)際合作

危機(jī)以來(lái)各國(guó)加強(qiáng)了全球多邊經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，一些新型的國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作開始出現(xiàn)。首先，7國(guó)集團(tuán)擴(kuò)展到20國(guó)集團(tuán)。20國(guó)集團(tuán)中包括很多發(fā)展中國(guó)家，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家兩大陣營(yíng)的斗爭(zhēng)一方面會(huì)繼續(xù)，另一方面也會(huì)在該機(jī)制中達(dá)成某種妥協(xié)。在IMF投票權(quán)的改組中，中國(guó)投票權(quán)上升到了第二位，中國(guó)在全球協(xié)調(diào)中正在起著越來(lái)越重要的作用。其次，除了去杠桿化、滾動(dòng)還債和重組資產(chǎn)負(fù)債表外，危機(jī)的教訓(xùn)還要求加快實(shí)現(xiàn)一個(gè)基于各國(guó)經(jīng)濟(jì)自我平衡的全球經(jīng)濟(jì)再均衡過(guò)程。各種新的國(guó)際規(guī)則正在醞釀和形成中，盡管這些新規(guī)則可能一時(shí)還難以從根本上撼動(dòng)不合理的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序和失衡的世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。再次，危機(jī)也極大地?cái)U(kuò)展了國(guó)際政策協(xié)調(diào)范圍，涉及金融貿(mào)易等領(lǐng)域。最后，為了對(duì)抗發(fā)達(dá)國(guó)家的壟斷和國(guó)際貨幣霸權(quán)，“金磚國(guó)家”等新興經(jīng)濟(jì)體加強(qiáng)了相互交流和協(xié)調(diào)，類似于中俄雙邊貿(mào)易進(jìn)行本幣結(jié)算等新型國(guó)際合作正在深入推進(jìn)，有管理的浮動(dòng)匯率制和一籃子貨幣在未來(lái)更有可能成為貨幣政策的一種規(guī)范。